Il Tasso di Sconto: Introduzione
Il tasso di sconto è quel saggio che viene utilizzato per attualizzare i flussi, economici o finanziari, attesi al fine di determinare il capitale economico dell'impresa.
La scienza aziendale suddivide il tasso di sconto in tre diverse componenti:
La scienza aziendale suddivide il tasso di sconto in tre diverse componenti:
- il tasso privo di rischio (risk free rate): è il premio che l’investitore richiede per la temporanea rinuncia al consumo della ricchezza che investe. Tale premio viene solitamente indicato con il simbolo i1.
- Il premio per il rischio (risk premium): il premio che un investitore richiede per sostenere il rischio associato alla volatilità di un investimento. Tale premio viene solitamente indicato con il simbolo i2
- il tasso di salario: è il premio richiesto dall'imprenditore come creatore e conduttore dell'impresa. Normalmente tale premio viene indicato con il simbolo i3.
In definitiva:
il tasso di salario in genere non viene considerato in quanto la grande impresa moderna si caratterizza per la netta separazione tra proprietà e management. Per cui la precedente diviene:
Alessandro D'Antonio